过节回暖六成情绪欲高 超仓位市场私募

　　1月17日，市场私募某第三方机构进行的情绪专题问卷调查结果显示，在超过60家接受问卷调查的回暖股票私募机构中，多达64%的超成仓位私募选择重仓或满仓过春节，仅有不足一成私募表示，欲高将选择轻仓或持币过节。过节此外，市场私募展望农历兔年的情绪市场表现，有七成的回暖私募机构认为，对A股的超成仓位整体走势持乐观态度。

　　看好一季度行情

　　对于今年春节前持股还是欲高持币的抉择，相关问卷调查显示，过节有占比高达64%的市场私募私募选择重仓或满仓过节。相关机构认为，情绪A股中级行情已经展开，回暖节后A股大概率继续震荡上行。有27%的私募选择中等仓位过节，选择这一选项的私募整体认为，市场结构性机会值得看好，但需适当关注防守。有9%的私募选择轻仓或持币过节，原因主要在于：市场进一步上行空间有限，且长假期间外围市场仍有较多不确定性。

　　畅力资产董事长宝晓辉表示，疫情对经济活动和社会活动的影响越来越小，人民币也在稳步升值，北向资金持续净流入显示外资对2023年中国资本市场的信心十足。此外，春节后社会活动和经济活动将进一步活跃，该机构看好第一季度的A股春季行情，将选择保持相对高的仓位来积极捕捉节后的投资机会。

　　顺时投资权益投资总监易小斌称，春节期间将保持中等仓位，这主要是基于对未来市场继续向好的预期。不过考虑到节前已经出现拉升，为避免短期可能的回调，暂不会满仓运作。

　　明泽投资基金经理郗朋称，近期随着疫情防控政策优化，出入境政策调整释放积极信号，全球及国内投资者对中国经济发展的信心均显著提升。在此背景下，随着2023年A股上市公司的业绩预测逐渐上调，市场人气升温，市场结构性机会值得看好，但春节前仍需适当关注防守。

　　聚焦偏成长主线

　　在春节之后A股市场的投资机会、市场风格方面，相关问卷调查显示，有41%的私募看好新能源、泛科技在内的偏成长主线，在四个备选选项中占比最高；有32%的私募看好大消费、医药等板块；此外，有16%的私募认为，市场各板块、各风格、各个主线将逐步轮动，当前阶段市场整体机会相对均衡；有11%的私募看好金融、地产、周期等低估值板块。

　　宝晓辉称，随着经济活动修复和市场情绪的修复，A股市场总体维持反弹向上的运行态势，但是目前不同板块间依然存在分化。宝晓辉预计，春节后A股市场将呈现板块间轮动行情，最终各板块整体机会相对均衡。

　　优美利投资总经理贺金龙称，自2022年末以来，市场行情表现出较强的行业轮动特点，并且具备跷跷板特征。在短期市场没有非常明显增量资金推动的情况下，存量博弈延续，可能仍会使得节后A股表现为结构性行情。按照历史经验看，过往多年春节前后A股成长板块往往表现占优，但今年春节前A股有“一些低估值行业配置性价比凸显”的情况存在。

　　兔年机会多

　　在受访的逾60家股票私募机构中，目前有占比高达70%的私募对兔年A股行情持乐观态度。这其中包括有14%的私募持“极度乐观态度”，认为全年市场有望大幅上涨，不排除指数走牛的可能；占比近六成(56%)的私募对兔年行情持相对乐观态度，认为指数涨幅相对有限，但全年市场整体将震荡走强。此外，相关问卷调查还显示，有23%的私募对兔年A股表现持中性态度，认为指数表现仍需边走边看，投资重点应放在聚焦市场结构性机会；有7%的私募对市场持偏谨慎观点，认为内外部不确定性因素、风险因素较多，兔年市场可能先扬后抑。

　　易小斌称，经历了2022年的大幅调整后，兔年的A股市场机会多多，无论是估值、流动性，还是风险偏好和政策支持力度，都支持市场震荡上行。由于股票市场整体处于经济复苏的初期，行情会表现相对犹豫，全年股指的上涨幅度可能有限。

　　宝晓辉认为，兔年A股市场在指数层面上，预计总体将呈现震荡向上的走势，指数全面走牛还需要经济数据和内外部宏观环境支持。从目前来看，相关时机可能还未来临。

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